根据Frost & Sullivan资料,科诺威德系中国领先的楼宇能源管理及解决方案服务供应商之一,在亚洲、北美及欧洲营运业务,并有全球销售网络。该集团主要从事综合楼宇自动化及能源管理系统的设计、制造及分销,并提供安控系统及消防系统的产品及解决方案。据港媒报道,10月17日科诺威德开始招股,计划10月27日上市,募资最多1.46亿港元,募资规模相对较小,据报其国际配售部份已录得超额认购。此外,保荐人研究报告指出,科诺威德的2011年度全年预测市盈率只有6.3至7.5倍,定价不高。
科诺威德系北京清华大学旗下同方股份投资的企业,是专营楼宇能源管理及解决方案服务的供货商,在产品研发方面有一定优势。目前科诺威德的业务主要分为四大类,分别为综合楼宇自动化系统、能源管理系统、安控系统以及消防系统。以主营业务收入计,综合楼宇自动化系统系科诺威德的最主要业务,占2010年度收入达81.0%;其次是安控系统,占比约10.7%;能源管理系统及消防系统分别占7.6%及0.7%。而以地区计,中国是科诺威德的最主要市场,占2010年度收入约61.8%,其他市场包括美国(19.1%)、欧洲(13.2%)、加拿大(3.4%)及世界其他国家(2.5%)。
就财务报表来看,去年科诺威德盈利718万美元(约5600万港元),同比增长28%,2009年度盈利则较2008年度大增2.66倍;今年前4个月,该集团盈利221.1万美元,较去年同期增长58%;按过去三年计算,营业额及纯利复合增长率分别为55%和116%,增速喜人。
其起步于欧美,但该集团表示,未来发展更倾向于中国市场。数据显示,科诺威德在中国的楼宇自动化行业市场占有率约2%。而此次约1.5亿元集资额中,三成将用于并购渠道商,有望进一步提升市场占有率。
此外,值得一提的是目前科诺威德在全球共设有三个研发中心,分布在中国北京、加拿大Brossard及法国Brindas,以求让集团可利用及发掘中国、加拿大及欧洲的技术专长。该集团认为,中国不断进步的技术技能日益获得认可,加上加拿大及欧洲技术实力雄厚,而集团已开发新型及创新的高性能规格设计,实现中国生产设施以低成本快速推向市场的发展周期。行业方面,根据Frost & Sullivan资料,Honeywell、Johnson Controls、Siemens、Schneider Electric、Carrier及Trane等大型国外参与者占据中国能源管理系统市场半壁江山,合计占市场份额高达52.3%,而科诺威德则以占有总市场份额的2.5%成为国内最大参与者。
综上所述,我们不难得出这样一种结论:科诺威德IPO、上市成功后,有望迎来高速扩张、高速发展的黄金时期。而其IPO定价较低,再加上目前港股、A股市场均处于较低估值时期,因此,其二级市场股价存在较大的上升空间。